Opcje Zmienność Strategie Handlowe

Warianty zmienności Strategie i zmienność. Jeśli pozycja opcji zostanie ustalona, ​​albo kupno lub sprzedaż netto, wymiar zmienności często jest pomijany przez niedoświadczonych przedsiębiorców, w dużej mierze z powodu braku zrozumienia Dla przedsiębiorców, aby poradzić sobie z relacją zmienności do większości strategii opcji , najpierw trzeba wyjaśnić koncepcję znaną jako Vega. Like Delta, która mierzy wrażliwość opcji na zmiany ceny bazowej, Vega jest miarą ryzyka wrażliwości ceny opcji na zmiany w zmienności Ponieważ oba mogą działać a jednocześnie mogą mieć łączny wpływ, który działa przeciwstawnie do każdego lub w koncercie W związku z tym, aby w pełni zrozumieć, co można uzyskać podczas ustalania pozycji opcjonalnej, potrzebna jest zarówno ocena Delta, jak i Vega Vega, z ważnym założeniem ceteris paribus inne rzeczy pozostają takie same w celu uproszczenia. Vega i Greków Vega, podobnie jak inni Grecy Delta, Theta Rho Gamma opowiada nam o ryzyku z punktu widzenia zmienności Handlowcy odnoszą się do pozycji opcji jako długiej lotności lub krótkiej lotności oczywiście możliwe jest również niestabilność płaska Określenia długie i krótkie odnoszą się do tego samego wzorca relacji mówiąc o długich lub krótkich czasach lub opcji To znaczy, jeśli zmienność wzrasta i jesteś krótkotrwała, będziesz doświadczać strat, ceteris paribus i jeśli zmienność spadnie, będziesz mieć natychmiastowe niezrealizowane zyski Podobnie, jeśli masz długą lotność, implikowane wahania wzrosną, będziesz doświadczał niezrealizowanych zysków, a jeśli upadnie, straty będą ponownie wynikiem, ceteris paribus Więcej informacji na ten temat znajduje się w rozdziale Poznajemy Greków. Niestabilność działa przez każdą strategię Zmienność i zmienność historyczna bardzo szybko i szybko przesuwać się powyżej lub poniżej średniego lub normalnego poziomu, a następnie wrócić do średniej. uczynić ten bardziej konkretnym Począwszy od prostego wybierania połączeń i umieszczania wymiaru Vega mogą być oświetlone Figury 9 i 10 stanowią podsumowanie znaku Vega negatywne dla krótkiej lotności i pozytywne dla długiej niestabilności dla wszystkich pozycji opcji całkowitej i wielu złożonych strategii. pozycje opcji, znaki Vega i zysk i strata ceteris paribus. Długie wezwanie i długi okres mają pozytywną Vegę to długie wahania, a krótkie wezwania i krótkie pozycje put mają negatywną Vegę to krótka lotność Aby zrozumieć, dlaczego tak jest, pamiętaj, że zmienność jest wkład w model wyceny - im większa jest zmienność, tym większa cena, ponieważ zwiększa się prawdopodobieństwo, że czas przenoszenia większych odległości w życiu opcji wzrasta, a wraz z nim prawdopodobieństwo sukcesu nabywcy powoduje to wzrost cen opcji do włączenia nowej nagrody za ryzyko Zastanów się sprzedającego opcję - on lub ona chce pobierać więcej, jeśli ryzyko sprzedającego wzrośnie wzrost prawdopodobieństwa większych przesunięć cen w przyszłości. Dlatego też, jeśli zmienność spadnie, ceny powinny być niższe Kiedy posiadasz połączenie lub put sens kupiłeś opcję i spadki zmienności, cena opcji spadnie To wyraźnie nie jest korzystne, jak pokazano na rysunku 9, skutkuje utratą długich połączeń i stawia Z drugiej strony, krótkoterminowe i krótkoterminowe podmioty gospodarcze doświadczają zysków z powodu spadku zmienności. Zmienność będzie miała natychmiastowy wpływ, a wielkość spadek cen lub zyski będzie zależeć od wielkości Vega Do tej pory mówiliśmy tylko o znaku negatywne lub pozytywne, ale wielkość Vega ustali kwotę zysku i straty Co decyduje o wielkości Vega na krótkie i długie wezwanie lub put. The łatwa odpowiedź to wielkość premii na opcji Im wyższa cena, tym większa Vega Oznacza to, że gdy idziesz dalej na czas wyobrażasz sobie opcje LEAPS, wartości Vega mogą być bardzo duże i stwarzają znaczne ryzyko nagroda powinna mieć wpływ na zmienność Przykładowo, jeśli kupisz opcję LEAPS call na akcje, które osiągnęło dno rynkowe i nastąpi oczekiwane odbicie cen, poziomy zmienności zazwyczaj spadną gwałtownie na wykresie 11 dla tego związku na zapasach SP 500 indeks, który odzwierciedla to samo w przypadku wielu dużych akcji na akcje, a wraz z nim opcja premium. Rysunek 10 opcji złożonych, znaki Vega i zysk i strata ceteris paribus. Rejestracja 11 przedstawia tygodniowe kreski cenowe dla SP 500 wraz z poziomami domniemanych i historycznych zmienność Tutaj można zobaczyć, jak cena i zmienność odnoszą się do siebie Typowe dla większości dużych kapitałów zapasowych, które naśladują rynek, kiedy spadek cen, zmienność wzrasta i odwrotnie Ta relacja jest ważna, aby uwzględnić ją w analizie strategicznej, biorąc pod uwagę relacje wskazane w Rysunek 9 i Rysunek 10 Przykładowo, na dole sprzedaży nie chciałbyś ustanawić długiego przedziału odcinkowego lub innego pozytywnego handlu Vega, ponieważ odbicie na rynku będzie stanowiło problem wynikający z załamania się zmienności. Generated by OptionsVue 5 Options Analysis Software. Faktura 11 tygodniowych cen i wykresów zmienności SP 500 Żółte słupki podkreślają obszary spadających cen i rosnące implikowane i historyczne Niebieskie słupki podkreślają obszary rosnących cen a spadająca zmienna implikowana. Podsumowanie Ten segment przedstawia podstawowe parametry ryzyka zmienności w popularnych strategiach opcyjnych i wyjaśnia, dlaczego stosowanie odpowiedniej strategii w kategoriach Vega jest ważne dla wielu dużych kapitałów zapasowych Chociaż istnieją wyjątki od relacji wahań cen występujących w magazynie indeksy, takie jak SP 500 i wiele zasobów, które zawierają indeks, jest to solidna podstawa, aby zacząć badać inne typy relacji, temat, do którego wrócimy w późniejszym segmencie. Niewielka zmienność. zrozumieć poważne konsekwencje, jakie mogą mieć zmienność w przypadku strategii opcji, które są niezgodne Jedna z win za tego braku zrozumienia można umieścić na źle napisanych książkach na ten temat, z których większość oferuje strategie opcji boilerplate, a nie realne wgląd w to, jak rynki rzeczywiście działają w związku z niestabilnością. Jednak jeśli ponownie ignorujesz niestabilności, możesz mieć tylko siebie za winę za negatywne niespodzianki. W tym samouczku pokażemy Ci, w jaki sposób uwzględnić sytuację, jeśli scenariusze dotyczące zmieniającej się zmienności w handlu. Oczywiście, ruchy cen bazowych mogą działać przez Delta wrażliwość opcji które mogą dostarczyć podmiotom gospodarczym zupełnie nowego świata możliwości potencjalnych. Wielu przedsiębiorców, którzy chcą aby dostać się do strategii, które uważają, zapewni szybkie zyski, szukaj prostego sposobu handlu, który nie wymaga zbytniego myślenia lub badań Ale w fakt, bardziej myślący i mniej handlowy może często oszczędzić wiele zbędnych bólów Powiedział, że ból może być dobrym motywatorem, jeśli wiesz, jak przetwarzać doświadczenia wydajnie Jeśli nauczysz się z błędów i strat, może nauczyć się, jak wygrać w grze handlowej. Ten samouczek jest praktycznym przewodnikiem po zrozumieniu niestabilności opcji dla przeciętnego handlowca opcji. Ta seria zawiera wszystkie niezbędne elementy do solidnego zrozumienia zarówno ryzyka, jak i potencjalnych korzyści związanych z niestabilnością opcji, która czeka na przedsiębiorcę, który jest skłonny i umie je w dobrym zastosowaniu Aby przeczytać w tle, zobacz ABCs Of Option Volatility. Rozważne zrozumienie ryzyka ma kluczowe znaczenie w handlu opcjami. Więc poznajemy czynniki, które wpływają na cenę opcji. Szacowana zmienność cen papierów wartościowych. pomagają handlowcom wykryć, jak wrażliwa jest konkretna transakcja cenowa, zmienność i rozkład czasowy. Jeśli chcesz skorzystać z wszechstronności opcji, aby skorzystać z tych inteligentnych nawyków inwestowania. Wykorzystaj przewóz zapasów, poznając te instrumenty pochodne. Akcje nie są jedynymi wariantami bazującymi na papierach wartościowych Dowiedz się, jak korzystać z opcji FOREX dla zysku i zabezpieczenia. Nawet jeśli krzywe ryzyka dotyczące rozkładu kalendarzy przyciągają uwagę , przedsiębiorca musi ocenić implikowaną zmienność opcji zabezpieczeń bazowych. Zwróć uwagę na różnice między zmiennością historyczną i domniemaną, a także, w jaki sposób te dwie metryki mogą ustalić, czy oferenci opcji czy nabywcy mają tę przewagę. Często zadawane pytania. W Wielkiej Brytanii, Czarna środa 16 września 1992 r. Znany jest jako dzień, w którym specjaliści złamali funt Nie zrobili rzeczywiście. Ważne jest, aby znać swój stosunek zadłużenia do dochodu, ponieważ jest to pożyczkobiorców używanych do mierzenia zdolności do zwrotu. Dowiedz się więcej o firmie Monsanto s dwie główne działy operacyjne i jej głównych konkurentów w każdym sektorze, w tym Mozaika. Kiedy dokonujesz płatności hipotecznych, kwota wypłacona jest kombinacją int Najcięższe pytania. W Wielkiej Brytanii czarna środa 16 września 1992 roku jest znana jako dzień, w którym specjaliści złamali funt Nie zrobili rzeczywiście. Ważne jest, aby znać swój stosunek zadłużenia do dochodu, ponieważ s pożyczkodawców używanych do mierzenia zdolności do zwrotu. Dowiedz się więcej o dwóch głównych działach firmy Monsanto i jej głównych konkurentów w każdym sektorze, w tym w firmie Mozaika. Kiedy dokonujesz płatności hipotecznych, zapłacona kwota to kombinacja odsetek opłata i spłata kapitału W 1998 r. 7, nr 5 Korzystanie z wahań Aby wybrać najlepszą strategię handlu opcjami. David Wesolowicz i Jay Kaeppel. Option trading to gra prawdopodobieństwa Jednym z najlepszych sposobów na postawienie kursów u siebie jest zwrócenie uwagi na zmienność i wykorzystanie tych informacji przy wyborze właściwej strategii handlowej Istnieje wiele różnych strategii handlu opcjami do wyboru W rzeczywistości jedna z głównych zalet handlu opt jony są takie, że można wyrabiać pozycje na każdy rynek, trochę, trochę, dużo, dużo, a nawet nawet na niezmienionym poziomie. Daje to przedsiębiorcom większą elastyczność niż po prostu długie lub krótkie czas magazynowania. kluczem do sukcesu handlu opcjami jest sprawdzenie, czy wzrost lub spadek zmienności pomogą lub zaszkodzą Twojej pozycji Niektóre strategie powinny być stosowane tylko wtedy, gdy zmienność jest niska, inne tylko wtedy, gdy zmienność jest wysoka Ważne jest, aby najpierw zrozumieć, jaka jest zmienność i jak aby ocenić, czy jest ona obecnie na wysokim lub niskim poziomie, czy gdzieś pomiędzy, a drugą, aby zidentyfikować właściwą strategię wykorzystania, biorąc pod uwagę aktualny poziom zmienności. Zmienność Wysoka lub Niska. Przed przystąpieniem do rozmów, najpierw najpierw określ niektóre terminy i wyjaśnij co mamy na myśli mówimy o zmienności io tym, jak ją zmierzyć. Cena jakiejkolwiek opcji składa się z wewnętrznej wartości, jeśli jest w pieniądzu, a premia za czas. Opcja call jest w pieniądzu, jeśli cena opcji jest niższa niż cena od e oprocentowanie opcji Opcja put jest w pieniądzu, jeśli cena opcji jest wyższa niż cena akcji bazowej Składka czasowa to kwota powyżej i powyżej jakiejkolwiek wartości wewnętrznej i zasadniczo odpowiada kwocie wypłaconej autorowi opcji w aby skłonić go do przyjęcia ryzyka wpisania opcji Opcja Out-of-Money nie ma wewnętrznej wartości i składa się wyłącznie z premii za czas. Poziom premii za czas w cenie opcji jest czynnikiem decydującym i ma wpływ przede wszystkim przy obecnym poziomie zmienności Innymi słowy, ogólnie mówiąc, im wyższy poziom zmienności dla danego rynku akcji lub rynku kontraktów terminowych, tym więcej premii za czas będzie w cenach opcji tych akcji lub rynku kontraktów terminowych. Im niższy zmienność niższa premia w czasie Tak więc, jeśli kupujesz opcje, najlepiej byłoby, gdy zmienisz się na niską, co spowoduje płacenie relatywnie mniej opcji, niż gdyby zmienność była wysoka Odwrotnie, f piszesz opcje, które generalnie chcesz to zrobić, gdy zmienność jest wysoka w celu maksymalizacji kwoty premii za czas otrzymasz. Implied Volatility Defined. Wartość zmienności implikowanej dla danej opcji to wartość, którą trzeba podłączyć do model wyceny opcji, taki jak słynny model Black Scholes w celu wygenerowania bieżącej ceny rynkowej opcji, biorąc pod uwagę, że inne zmienne, których cena bazowa, dni wygaśnięcia, oprocentowanie oraz różnica między ceną wykonania opcji a ceną zabezpieczenia bazowego są znany Innymi słowy, jest to zmienność wynikająca z bieżącej ceny rynkowej danej opcji Istnieje kilka zmiennych, które weszły w model wyceny opcji w celu osiągnięcia domniemanej zmienności danej opcji. Aktualna cena zabezpieczenia bazowego. Cena strajku opcji analizowanej. Podstawowe stopy procentowe. Ilość dni do wygaśnięcia opcji. Rzeczywista cena opcji. Dodatki A, B, C i D oraz E są znanymi zmiennymi Innymi słowy, w danym momencie można łatwo zaobserwować cenę bazową, cenę strajku dla danej opcji, bieżący poziom stóp procentowych oraz liczbę dni do wygaśnięcia opcji i rzeczywistą cenę rynkową Opcja Aby obliczyć implikowaną zmienność danej opcji, przekazujemy elementy od A do E do modelu opcji i umożliwiamy rozwiązanie modelu wyceny opcji dla elementu F, wartość zmienności Komputer jest potrzebny, aby to obliczyć Ta wartość zmienności nazywa się domniemana zmienność tej opcji Innymi słowy, zmienność, która jest domniemywana przez rynek, oparta na faktycznej cenie opcji Na przykład w 8 18 98 opcja Call we wrześniu 1999 r. w Portugalii 130 została sprzedana po cenie 4 62 Znane zmienne to. Bieżąca cena zabezpieczającego papierów wartościowych 128 94. Cena strajku opcji analizowanej 130.Stopy procentowe bieżące 5. Liczba dni do wygaśnięcia opcji 31. Aktualna marża t cena opcji 4 62. Nieznana zmienna, którą należy rozwiązać, to element F, zmienność Biorąc pod uwagę powyższe zmienne, zmienność 32 04 musi być podłączona do elementu F, aby model wyceny opcji wytworzył teoretyczną cenę co odpowiada faktycznej cenie rynkowej 4 62, to wartość 32 04 może być obliczona tylko przez przeniesienie innych zmiennych na model wyceny opcji W ten sposób zmienność implikowana dla wywołania IBM Call Center z września 1998 r. wynosi 32 04 po zamknięciu w dniu 8 18 98. Wkładana zmienność dla danego zabezpieczenia. Kiedy każda opcja dla danej giełdy lub rynku kontraktów futures może być przedmiotem obrotu na własnych poziomach, to można obiektywnie przybyć do jednej wartości w celu określenia średniej wartości domniemaności zmiennej dla opcji danego danego dnia Dzisiejsza wartość może być porównywana z historycznym zakresem wartości implikowanych zmienności dla tego zabezpieczenia, aby ustalić, czy bieżące czytanie jest wysokie lub niskie Preferowana metoda to obliczyć spóźnia średnią domniemaną zmienność wezwania typu "gotówkę" i umieszcza w najbliższym miesiącu wygaśnięcia, który ma co najmniej dwa tygodnie do wygaśnięcia i odnosi się do tego, co sugeruje zmienność tego rynku Na przykład, jeśli 1 września IBM obroty na poziomie 130 i domniemana zmienność na wrzesień 130 Call and Sep 130 Put to odpowiednio 34 3 i 31 7, to można obiektywnie stwierdzić, że domniemywana zmienność IBM wynosi 33 34 3 31 7 2.The Concept of Volatility Relative. pojęcie rankingu względnej zmienności pozwala handlowcom na obiektywne ustalenie, czy obecna zmienna implikowana dla opcji danej waluty lub towaru jest na wysokim lub niskim poziomie historycznym Ta wiedza jest kluczowa w określaniu najlepszych strategii handlowych dla danego zabezpieczenia Prosta metoda obliczania względnej lotności to odnotowanie najwyższego i najniższego odczytu w domniemaną zmienność w odniesieniu do wybranych opcji papierów wartościowych w ciągu ostatnich dwóch lat Różnica pomiędzy najwyższym i najniższym odpisem Wartości orded można następnie wyciąć na 10 stopni lub deciles Jeśli bieżąca zmienność implikowa jest w najniższym segmencie, wówczas względna zmienność wynosi 1 Jeśli bieżąca zmienność implikowa jest w najwyższym punkcie a następnie względna zmienność wynosi 10 To podejście pozwala handlowcom na obiektywne określenie, czy opcja implikowanej zmienności opcji jest obecnie wysoka lub niska dla danego zabezpieczenia przedsiębiorca może następnie wykorzystać tę wiedzę do określenia, która strategia handlowa ma zatrudnić. figura 1 Niska lotność Cisco Systems Jak widać na rysunkach 1 i 2, domniemywana zmienność dla każdego zabezpieczenia może wahać się znacznie w pewnym okresie czasu Na rysunku 1 widać, że obecna zmienna implikowana dla Cisco Systems wynosi około 36, a na Rysunku 2 widać, że domniemana zmienność dla Bristol Myers wynosi około 33 W oparciu o wartości surowe, te implikowane zmienności są mniej więcej takie same Jak widać, zmienność dla Cisco Systems jest na niskim końcu jego historycznego zakresu, a implikowana zmienność dla B ristol Myers jest bardzo bliski wysokiemu poziomowi historycznemu Handlarz o rozważnych wariantach rozpozna ten fakt i użyje różnych strategii handlowych dla opcji handlowych na tych dwóch zapasach, patrz rysunki 4 i 5. Ilustracja 3 przedstawia dzienny ranking bieżących implikacji poziomy zmienności niektórych stad i rynków kontraktów terminowych Jak widać surowy poziom domniemanej zmienności może się znacznie różnić. Jednak porównując wartość surową dla każdego rynku akcji lub rynku kontraktów futures z historycznym zakresem zmienności dla danej danej giełdy lub rynku terminowego, można osiągają względną zmienność w przedziale od 1 do 10 Kiedy zostanie ustalona względna wartość zmienności dla danego rynku akcji lub rynku terminowego, przedsiębiorca może przejść do Figur 4 i 5 w celu określenia, które strategie są odpowiednie do użycia w obecnym czasie, co ważne, jakie strategie, aby uniknąć. Konfigura 3 Source Option Pro przez Essex Trading Co Ltd. Relatywna zmienność handlowa Strategy Reference Tabela względna lotność Rank 1-10.Source Opcja Pro przez Essex Trading Co Ltd. Konserwacje w wyborze opcji Strategie handlowe. Aktualna zmienność związana z domniemaną zmiennością i względną zmiennością Jeśli względna zmienność w skali od 1 do 10 jest niska dla danego zabezpieczenia, handlowcy powinni skupiać się na strategiach premii kupna i powinni unikać pisania opcje Odwrotnie, kiedy względna lotność jest wysoka, handlowcy powinni skupiać się na sprzedaży strategii premii i powinny unikać zakupu opcji. Ta prosta metoda filtrowania jest kluczowym pierwszym krokiem w zarabianiu pieniędzy w opcji na dłuższą metę Najlepszym sposobem na znalezienie dobrych transakcji jest najpierw odfiltruj złe transakcje Kupowanie premii, gdy zmienność jest wysoka, a premia sprzedaży, gdy zmienność jest niska, to małe transakcje prawdopodobieństwa, ponieważ stawiają one natychmiast szanse na unikanie tych transakcji, które pozwalają skupić się na handlu, które mają znacznie większe prawdopodobieństwo Zarabianie na pieniądzu Dobry wybór handlowy jest najważniejszym czynnikiem warunkującym rentowność na dłuższą metę. Jak widać w impli ed wykresy zmienności pokazane na rysunkach 1 i 2, implikowana zmienność opcji może wahać się znacznie w czasie Handlarze, którzy nie są świadomi tego, czy zmienność opcji jest obecnie wysoka lub niska, nie ma pojęcia, czy płacą zbyt wiele za opcje, które kupują, czy też otrzymują niewiele dla tych opcji, które piszą Ten krytyczny brak wiedzy powoduje utratę traderów na niezliczone pieniądze w dłuższej perspektywie. Devid Wesolowicz i Jay Kaeppel są współtwórcami oprogramowania handlowego Option Pro Pan Wesolowicz jest Prezesem firmy Essex Trading Company i był przedsiębiorca na rynku w Chicago Board Options Exchange przez dziewięć lat Pan Kaeppel jest Dyrektorem ds. Badań w firmie Essex Trading Co i jest autorem metody PROVEST Option Trading oraz Czterech największych błędów w transakcji Option Trading firmy Essex znajduje się w 107 North Hale , Suite 206, Wheaton, IL 60187 Można je do nas pod numerem telefonu 800-726-2140 lub 630-682-5780, faksem pod numerem telefonu 630-682-8065 lub pocztą e-mail. Strona internetowa eir. CRB TRADER jest publikowana co dwa miesiące przez Biuro ds. Rynku Wewnętrznego, 209 West Jackson Boulevard, 2. piętro, Chicago, IL 60606 Copyright 1934 - 2002 CRB Wszelkie prawa zastrzeżone Kopiowanie w jakikolwiek sposób, bez zgody jest zabronione. CRB uważa, że ​​zawarte informacje w artykułach pojawiających się w CRB TRADER jest wiarygodny i dokłada wszelkich starań, aby zapewnić dokładność Wydawca zrzeka się odpowiedzialności za fakty i opinie zawarte w niniejszym dokumencie.